盈峰周報第244期 指數震蕩回落

文章來源:盈峰資本發布時間:2017-03-05
☆指數震蕩回落
美元加息預期的驟然提升,同時1-2月份經濟數據公布之前市場觀望猶疑的情緒加重,因此一周市場表現較弱,指數震蕩回落,成交也出現下行。本周上證綜指收于3218.31 點,周跌幅為1.08%;深證成指收于10397.05點,周跌幅為0.45%;滬深300 收于3427.86 點,周跌幅為1.32%;中小板指收于6679.28 點,周漲幅為0.66%;創業板指收于1928.29 點,周跌幅為0.52%。一周市場情緒較為猶疑,成交量較上周回落,日成交額為4633.97 億元。截至3 月3 日收盤,大部分板塊都出現了不同程度的回調,漲幅最大的三個塊分別是綜合、電子、休閑服務,漲幅分別達到1.67%、0.87%、0.77%;跌幅最大的三個板塊分別是交通運輸、非銀金融、鋼鐵,跌幅分別達2.28%、1.89%、1.81%。
☆美元3 月加息預期高漲
美國經濟、就業、核心通脹穩步改善,使得近期美聯儲委員對于3 月中旬的議息會議明顯偏鷹派,美元年內加息節奏與次數預期上升,3 月美元加息25bp 的概率從30%提高到79.7%。美聯儲加息升溫疊加特朗普大規?;?、減稅等經濟刺激預期,近期美元指數或高位震蕩緩升,人民幣兌美元匯率在連續兩月窄幅區間震蕩后,或將再度釋放貶值壓力,資本流出壓力也將釋放;同時,美聯儲3 月加息預期升溫,正推升美國國債利率上揚,或使得中國利率債被動上升。綜合來看,利率方面,美聯儲加息升溫背景下,國內政策引導利率上行,中美利差趨勢性收窄加大了市場的擔憂,風險偏好有所下降。匯率方面,美元指數小幅上行,新興貨幣存在一定的貶值壓力。
☆2017 年政府工作報告

2017年3月3日和3月5日,全國兩會開幕,總體來看,相較于2016年宏觀上將繼續實施積極的財政政策和穩健中性的貨幣政策,增強人民幣匯率彈性,國內生產總值預計增長6.5%左右,居民消費價格漲幅3%左右。綜合政府工作報告全文,供給側改革仍是主線。2017 年的幾個關鍵目標與任務均是以供給側改革為出發點。1)下調經濟增長目標至6.5%左右,主要為防控風險留出余地。2)下調M2 增速目標至12%,進一步明確貨幣政策穩健中性的基調。3)財政赤字率持平,但赤字規模擴大2000 億元,同時深入推進減稅費,財政政策的積極性毋庸置疑。4)繼續深入推進“三去一降一補”。再壓減鋼鐵產能5000 萬噸左右,退出煤炭產能1.5 億噸以上;因城施策去庫;在控制總杠桿率的前提下,把降低企業杠桿率作為重中之重。5)抓好金融體制改革,防風險、降杠桿、防止脫實向虛。6)加快推進國企國資改革。深化混合所有制改革,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。


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