盈峰周報第241期 再通脹主題延續

文章來源:盈峰資本發布時間:2017-02-10

再通脹主題延續

市場逐步修正了IPO擴容的悲觀預期,也在逐漸消化貨幣政策轉向的負面影響。工業生產較強,工程機械銷售良好使得投資者對增長前景的擔憂有所減弱,市場持續反彈,成交回升,主題活躍。

本周上證綜指收于3196.70點,周漲幅為1.80%;深證成指收于10186.38點,周漲幅為1.81%;滬深300收于3413.49點,周漲幅為1.46%;中小板指收于6442.28點,周漲幅為1.68%;創業板指收于1904.68點,周漲幅為1.49%。節后第一個交易周市場全線上漲,資金回流的力量主導市場波動,成交放量,日成交額為4044.48億元。截至210日收盤,全部板塊均呈現不同程度的上漲之勢,漲幅最大的三個塊分別是建筑材料、建筑裝飾、鋼鐵,漲幅分別達到6.34%、5.68%、4.88%;漲幅最小的三個板塊分別是傳媒、銀行、醫藥生物,漲幅分別達0.50%、0.64%、0.92%。

中短期市場展望

短期市場上漲概率較大,“春季躁動”的主要邏輯是流動性的季節性寬松,在此基礎之上,疊加了164季度和171季度的業績增長的利好因素。企業的低庫存提供了一定的安全邊際,增長真正的可否持續還是要看需求能否持續復蘇。房地產和基建是中短期調控需求的最有效變量,在國家控制房價過高的系列政策之下,難以期待地產的大幅擴張,因此今年的需求主要依靠基建。中期來看,房地產下行會引起流動性收緊和業績下行。房地產調整帶來整體流動性收縮,可能進一步導致利率上行,如果利率降不下來,A股便不便宜,春季躁動之后,如果沒有需求的持續改善和寬裕的流動性制成的話,A股存在一定的上漲阻力。

加強監管

2017年212日,全國證券期貨監督工作會議召開,從嚴監管成為2017年的主基調。證監會主席劉士余對證券市場發展的多個方面進行了表態。首先,會議釋放出從嚴監管的信號,“資本市場不允許大鱷呼風喚雨”,“要有計劃地把一批資本大鱷逮回來”,同時還指出要加強交易所的監管功能,反映出未來一段時間證券期貨市場將面臨更急嚴格的監管政策。其次,針對A股的炒殼問題,提出“股指穩定和融資力度不能對立”,要以提升IPO數量從根本上解決資本市場這一問題,同時提出用2-3年時間解決IPO堰塞湖,保證高質量公司及時上市。同時,講話提到“資本市場要多幾分嚴謹、理智”強調價值回歸,重視上市公司質量。講話還強調注冊制和核準制并不對立,關鍵是要提高上市公司的質量,反映出嚴控股票才是穩定資本市場的基礎。因此,從證監會主席的講話中,可以得出未來監管依然收緊,以及促進資本真正回歸服務實體的職能上來。長期來看利于整肅市場環境。


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